Expansión publica un article preocupant respecte el credit a les empreses. Consulti-la a:
www.expansion.com
Los expertos de S&P avisan que la banca trasladará a las empresas las cargas derivadas de las mayores exigencias de capital y liquidez.
Crédito más caro o simplemente, menos crédito. Los expertos de Standard & Poor´s (S&P) advierten del impacto que tendrá en la economía la implementación de las reformas financieras de Basilea III y Solvencia II. La primera, que afecta a la banca, se pondrá paulatinamente en marcha entre 2013 y 2018. Eleva las exigencias de capital y liquidez de las entidades, y limita su apalancamiento. El objetivo es evitar que se repitan crisis como las actuales.
Solvencia II replica este modelo en el sector asegurador. Los costes de financiación de las empresas podrían subir hasta 164 puntos básicos. “La introducción de un marco regulatorio más estricto es probable que se traduzca, en el mejor de los casos, en una repreciación del coste del crédito. Y en el peor, en un racionamiento de la financiación a las empresas”, indica S&P. El impacto será más acusado en Europa que en EEUU. Sus empresas dependen más de los préstamos bancarios, frente a las estadounidenses, con un mayor grado de apelación a los mercados de capitales y deuda.
Según la firma, los costes de financiación de las compañías europeas se incrementarán entre 30.000 y 50.000 millones de euros al año a partir de 2018, cuando entre plenamente en vigor Basilea III. En EEUU, el alza del coste del crédito se moverá en una horquilla entre 9.000 y 14.000 millones de dólares (6.638 y 10.325 millones de euros).
En términos porcentuales, el incremento de los costes para las empresas se situará entre el 10% y el 20%. El porcentaje final dependerá de los objetivos de rentabilidad que se marquen los bancos. En función de dónde fijen el listón, las entidades trasladarán a los clientes una mayor o menor proporción de las nuevas cargas que asuman.
Rentabilidad
S&P calcula que las compañías que tengan una calificación crediticia de grado de inversión podrían sufrir un alza en sus costes de financiación de entre 50 y 70 puntos básicos, dependiendo de si los bancos sitúan su objetivo de Rentabilidad sobre Fondos Propios (ROE) en el 8% o el 15%. En el caso de las empresas con un ráting especulativo o bono basura, su acceso al crédito podría encarecerse entre 92 y 164 puntos básicos.
La banca incluso podría llegar a cerrar el acceso al crédito a algunos perfiles de compañías, si la expectativa de rentabilidad de su negocio no compensa el riesgo que asume el sector. “La nueva regulación modificará el comportamiento de prestamistas y prestatarios, y desencadenará cambios en los mercados de capitales”, anticipa S&P.
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Los expertos de S&P avisan que la banca trasladará a las empresas las cargas derivadas de las mayores exigencias de capital y liquidez.
Crédito más caro o simplemente, menos crédito. Los expertos de Standard & Poor´s (S&P) advierten del impacto que tendrá en la economía la implementación de las reformas financieras de Basilea III y Solvencia II. La primera, que afecta a la banca, se pondrá paulatinamente en marcha entre 2013 y 2018. Eleva las exigencias de capital y liquidez de las entidades, y limita su apalancamiento. El objetivo es evitar que se repitan crisis como las actuales.
Solvencia II replica este modelo en el sector asegurador. Los costes de financiación de las empresas podrían subir hasta 164 puntos básicos. “La introducción de un marco regulatorio más estricto es probable que se traduzca, en el mejor de los casos, en una repreciación del coste del crédito. Y en el peor, en un racionamiento de la financiación a las empresas”, indica S&P. El impacto será más acusado en Europa que en EEUU. Sus empresas dependen más de los préstamos bancarios, frente a las estadounidenses, con un mayor grado de apelación a los mercados de capitales y deuda.
Según la firma, los costes de financiación de las compañías europeas se incrementarán entre 30.000 y 50.000 millones de euros al año a partir de 2018, cuando entre plenamente en vigor Basilea III. En EEUU, el alza del coste del crédito se moverá en una horquilla entre 9.000 y 14.000 millones de dólares (6.638 y 10.325 millones de euros).
En términos porcentuales, el incremento de los costes para las empresas se situará entre el 10% y el 20%. El porcentaje final dependerá de los objetivos de rentabilidad que se marquen los bancos. En función de dónde fijen el listón, las entidades trasladarán a los clientes una mayor o menor proporción de las nuevas cargas que asuman.
Rentabilidad
S&P calcula que las compañías que tengan una calificación crediticia de grado de inversión podrían sufrir un alza en sus costes de financiación de entre 50 y 70 puntos básicos, dependiendo de si los bancos sitúan su objetivo de Rentabilidad sobre Fondos Propios (ROE) en el 8% o el 15%. En el caso de las empresas con un ráting especulativo o bono basura, su acceso al crédito podría encarecerse entre 92 y 164 puntos básicos.
La banca incluso podría llegar a cerrar el acceso al crédito a algunos perfiles de compañías, si la expectativa de rentabilidad de su negocio no compensa el riesgo que asume el sector. “La nueva regulación modificará el comportamiento de prestamistas y prestatarios, y desencadenará cambios en los mercados de capitales”, anticipa S&P.